티스토리 뷰
미국 중간선거 업종별 주가는 선거 다음 날 뚜렷하게 엇갈렸습니다. 그동안 외면받았던 주택건설과 헬스케어는 크게 올랐지만, 자금난 우려로 인한 불확실성에 가라앉고 있었던 AI 인프라 관련 업종은 설상가상으로 급락했습니다. 그렇다면 같은 선거 결과가 왜 업종마다 다르게 읽혔을까요? 생활비 완화 기대로 오른 주택·헬스케어와 데이터센터 규제로 내린 AI 인프라를 쉽게 정리했습니다.
미국 중간선거 다음 날, 업종별 희비
4일(현지시간) S&P500 11개 업종 중 9개가 올랐습니다. 반면 내린 업종도 분명했습니다. 표로 정리하겠습니다.
| 업종·지수 | 등락률 |
| 임의소비재 | +4.3% |
| 금융 | +3.5% |
| 부동산 | +3.2% |
| 소재 | +3.1% |
| 헬스케어 | +3.0% |
| 산업재 | -1.1% |
| 에너지 | -4.8% |
| 필라델피아반도체지수 | -3.1% |
이 표에서 눈에 띄는 점은 세 가지입니다. 첫째, 임의소비재가 4.3%로 가장 많이 올랐습니다. 둘째, 에너지는 4.8% 내려 낙폭이 가장 컸습니다. 셋째, 반도체지수도 3.1% 내렸습니다. 임의 소비재는 자동차·유통·주택건설을 묶음 업종입니다. 지금까지 외면받아왔던 업종들에 관심이 뜨겁습니다. 반면 최대 관심 업종들은 찬밥 신세가 됐습니다. 그렇다면 이런 차이는 왜 생겼을까요? 이어서 하나씩 짚어보겠습니다.
생활비 부담은 왜 주식시장의 변수가 될까?
공화당의 참패 요인 중 하나가 주민의 생활비를 외면한 정책 때문이라고 알려졌습니다. 이번 선거에서 '생활비 부담을 덜어 달라'는 유권자 요구가 확인됐습니다. 생활비는 물가, 집값·월세, 의료비처럼 유권자가 매달 체감 합니다. 생활비는 선거마다 단골 이슈가 되는데, 유가와 물가가 큰 폭으로 오른 탓에 생활비가 선거 승패를 좌우하는 큰 요인이 됐습니다.
이 사실이 주식시장과 어떻게 연결될까요? 중간선거는 대통령 임기 중간에 치르는 선거입니다. 하원 전체와 상원 일부를 새로 뽑습니다. 의회 다수당이 바뀌면 정책 추진 방향과 속도가 달라질 수 있습니다. 생활비 이슈가 힘을 얻으면 주거비·의료비를 다루는 정책 기대가 커지기 때문입니다. 생활비와 관련된 업종에 투자자의 관심이 쏠리고 있습니다. 이는 곧 시장은 선거 결과 그 자체보다 '그래서 어떤 정책이 힘을 얻을까'를 먼저 계산했을 것으로 보입니다.
주택·헬스케어 업종은 왜 올랐을까?
생활비 부담을 덜어 달라는 요구가 중간 선거에서 확인되자 주택·헬스케어 업종이 급등했습니다. 생활비와 관련된 업종인 주택건설이 포함된 임의소비재는 4.3%, 헬스케어는 3.0% 올랐습니다.
먼저 주택 쪽입니다. 주택건설주는 주택 수요와 금리에 민감합니다. 집값·월세 부담을 덜어주는 정책이 나오면 주택 수요가 살아날 것이라는 기대가 반영됐을 가능성이 있습니다. 그러나 집값과 월세 부담을 줄이려면 우선 주택 공급부터 확대돼야 합니다. 주택 공급이 늘면 건설사의 매출이 증가합니다. 건설주의 실적이 주가에 반영되리라 봅니다. 이런 기대 심리가 주택건설주에 반영된 것으로 봅니다. 왜냐하면 주택 확대 정책을 편다고 해도 현재 금리 수준으로 자금조달 비용이 높아서 공급 확대가 쉬워 보이지 않기 때문입니다. 주택을 짓는다 쳐도 집값이 쌀 것 같진 않습니다.
다음은 헬스케어 쪽입니다. 이 부분은 해석이 조금 더 조심스럽습니다. 의료비 부담을 덜어주는 정책이라도 어떤 방식인지에 따라 병원, 보험, 제약의 유불리가 달라질 수 있습니다. 예를 들어 약값을 낮추는 방향이라면 제약 쪽에는 부담이 될 수 있습니다. 보험사의 경우 약제비가 줄어 비용 부담이 가벼워집니다. 반면에 약값이 내린 만큼 보험료도 내리라는 압력이 생길 수도 있습니다. 병원의 경우도 약을 싸게 살 수 있다면 비용이 줄어들어 유리할 수 있고, 약값이 싸진 만큼 차액도 줄어들 수 있습니다. 따라서 헬스케어 안에서 세부 업종마다 어떤 방식으로 낮추느냐에 따라 유리할 수도 불리할 수도 있습니다.
데이터센터 규제는 AI 인프라 주가에 왜 부담일까?
데이터센터 규제를 내건 후보들이 이기자 인공지능(AI) 인프라 업종이 급락했습니다. 필라델피아반도체지수도 3.1% 내렸습니다. AI용 데이터센터는 전기를 매우 많이 씁니다. 그래서 일부 지역에서는 전기요금 상승과 전력 부족, 주민 반발이 문제가 되고 있습니다. 민주당이 다수당이 되면서 주민의 입김이 크게 작용할 것으로 보입니다. AI 데이터센터 건설을 막는 것이 아니라, 주민의 의견을 수렴하는 방식으로 규제가 만들어질 것으로 보입니다. 건설 속도가 느려지거나 건설하는 데이터센터 수도 감소할 수 있습니다.
AI 인프라는 반도체, 서버, 전력·냉각 장비처럼 데이터센터를 짓고 채우는 산업을 뜻합니다. 데이터센터 투자가 줄면 이들 기업의 매출 기대도 낮아집니다. 시장이 규제가 실제로 시행되기 전에 그런 걱정과 우려가 주가에 먼저 반영된 것으로 보입니다.
에너지 업종은 왜 가장 크게 내렸을까?
기사에 따르면 에너지 업종은 4.8% 내려 11개 업종 중 하락폭이 가장 컸습니다. 산업재도 1.1% 내렸습니다. 에너지 업종은 유가 흐름에 민감합니다. 따라서 선거 결과 때문에 내렸는지, 유가나 다른 요인 때문인지 구분해야 합니다. 선거 결과 때문인지, 다른 요인 때문이지 확인하기 어렵습니다. 그래서 이 부분은 세 가지를 확인하시는 것이 좋습니다.
- 같은 날 유가가 어떻게 움직였는지
- 에너지 기업에 따로 나온 악재가 있었는지
- 다른 언론 보도가 이 하락을 어떻게 설명하는지
에너지 업종은 유가가 내리면 일반적으로 내리는 경우가 많습니다. 민주당의 전쟁 비용을 줄이고 중동전쟁을 외교 방식으로 해결하도록 압박할 것으로 보고 있습니다. 이란 전쟁 종전으로 유가가 내릴 것으로 기대하는 것 같습니다.
하루 등락률, 투자자는 어떻게 읽어야 할까?
하루 등락률은 그날 시장의 기대를 보여줄 뿐 결론이 아닙니다. 따라서 숫자를 본 뒤에는 아래 다섯 가지를 확인해 보시길 권합니다.
- 정책이 실제 입법으로 이어지는가? 당선됐다고 바로 규제가 시행되진 않습니다. 계획하는 단계에서 수정되거나 정책의 방향이 바뀌는 경우도 있습니다.
- 내 종목이 어느 업종에 속하는가? 선거 결과로 오르는 업종과 내리는 업종은 분명합니다. 하지만 헬스케어처럼 같은 업종이라도 상황에 따라 유리하거나 불리한 경우가 있습니다.
- 하락 원인이 선거 때문인지 아니면 다른 이유 때문인가? 선거로 인해 주가가 영향을 받는 경우라면 지속적으로 같은 방향으로 갈 가능성도 높습니다.
- 기대가 반영된 결과로 주식이 먼저 움직였나? 기대가 실제 반영되면 주가가 다시 되돌아갈 수 있습니다.
- 규제가 실적에 주는 크기는 어느 정도인가? 규제의 실제 내용에 따라 실적 영향이 달라집니다.
마치며
미국 중간선거 업종별 주가는 방향이 크게 엇갈릴 것으로 예상해 왔습니다. 다만 이 같은 흐름이 얼마나 강하게 오래 갈지는 예측이 어렵습니다. AI가 한참 뜨거울 때, 임의소비재와 헬스케어 건설주 가치주는 크게 관심을 받지 못하고 하락 추세였습니다. 하락 추세가 이번 계기로 상승추세로 반등할 가능성도 있습니다. 아니면 워낙 주가가 많이 떨어져서 이번 기회에 큰 폭으로 오른 것일 수도 있습니다. 이란 전쟁으로 에너지주는 혜택을 봤지만, 유가 안정 기대로 에너지주가 가격이 내렸을 수도 있습니다. 우산 장사와 소금 장수 이야기처럼, 비가 올 때, 맑을 때 상황에 따라 웃고 우는 종목이 다릅니다. 분산 투자가 왜 필요한지 이해가 됩니다.
※투자 유의: 이 글은 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목이나 업종의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.